Come generare valore con una copertura assicurativa sui crediti commerciali? Assicurare i propri crediti è spesso percepito come uno strumento tattico per proteggere il circolante e preservare il cash flow. Un modo per difendersi dagli insoluti e rendere più prevedibili gli incassi.

Ma questa è solo una parte del valore che una copertura crediti può generare dentro un’azienda orientata alla crescita.

Vi sono anche aspetti strategici, tra i quali ne evidenziamo 3:

1. Mitigazione del rischio nei finanziamenti a medio-lungo termine
Quando un’impresa ottiene un finanziamento a medio-lungo termine oppure emette un Minibond, gli istituti di credito e/o i fondi di private debt analizzano non solo i bilanci, ma anche la qualità del portafoglio clienti, in particolare quando il DSO è superiore a 100 giorni.
Un’esposizione rilevante verso controparti non garantite può pesare sulla valutazione del rischio complessivo e sul rating dell'impresa, riducendo la disponibilità dei finanziatori a erogare i capitali richiesti.
La polizza crediti, invece, “qualifica” il portafoglio commerciale: rende il rischio misurabile, trasferibile, e più accettabile per gli investitori. Nella pratica, significa poter sostenere piani finanziari più ambiziosi, accedendo a condizioni migliori.

2. Controgaranzia sulla finanza strutturata e sul trade finance
In operazioni come cartolarizzazioni o trade finance, i crediti commerciali rappresentano l’asset di riferimento oppure costituiscono una garanzia collaterale di mitigazione del rischio.
Una copertura assicurativa, specialmente sui crediti export, può essere strutturata per fungere da credit enhancement, migliorando il rating dell’operazione e aumentando l’appetibilità per gli istituti finanziatori.
Per molte banche e fondi, la presenza di una polizza crediti è un prerequisito per partecipare alle operazioni più complesse: riduce l’incertezza e accelera i processi di due diligence.

3. Certezza nelle operazioni di M&A
Nelle fasi di fusione e/o acquisizione, uno dei punti più delicati di una due diligence è rappresentato dall’analisi dei processi di credit management dell’azienda target. Il portafoglio a scadere è opportunamente monitorato? Quali procedure di credit control e credit collection si attivano sullo scaduto? Esistono garanzie che possono essere escusse?
Una copertura assicurativa sui crediti risponde a queste domande e consente alle parti di “sterilizzare” il rischio che future svalutazioni dei crediti abbiano un potenziale impatto sull’EBITDA prospettico.

In conclusione, l’assicurazione dei crediti non è un costo: è un investimento strategico nella solvibilità di un’impresa e nella credibilità del suo piano industriale.